Создаём новый документ 500х200 с чёрным фоном
Создаём новый слой и пишем там текст оранжевым цветом

Создаём ещё один слой и делаем foreground colour - чёрный и background colour - белый (или нажимаем D)
filter > render > clouds

filter > sketch > chrome с такими параметрами:
detail = 4
smoothmess = 6

Меняем режим наложения этого слоя (blending mode) на colour dodge

Переходим к слою с текстом и растеризуем его (правой кнопкой мыши на названии слоя > Rasterize)
Дублирум этот слой 3 раза (теперь у нас есть 4 слоя с текстом, расположенные между первым слоем и слоем с хромом)

Переходим на третий слой (второй снизу слой с текстом) и применяем к нему filter > blur > motion blur с параметрами:
angle = 0
distance = 100
Переходим на четвёртый слой (третий снизу слой с текстом) и применяем к нему filter > blur > motion blur с параметрами:
angle = -45
distance = 100
Переходим к пятому слою, верхнему слою с текстом и применяем к нему filter > blur > motion blur с параметрами:
angle = 45
distance = 100
Получим такой результат:

Склеиваем текстовые слои, перейдя к верхнему слою с текстом и нажав 3 раза Ctrl+E. Теперь у нас есть 3 слоя: первый - чёрный, второй - текст-плавка и третий - хром
Переходим к слою с текстом и filter > blur > gaussian blur (radius = 3)

Создаём новый слой между слоем с текстом и слоем с хромом и пишем чёрным тот же текст . Теперь у нас есть 4 слоя

Можно вот на этом шаге остановиться, а можно пойти дальше
Меняем непрозрачность слоя верхнего слоя с текстом на 60%

Нажимаем Ctrl+U (hue / saturation), выбираем colorize и подбираем с помощью ползунков хороший цвет

Можно поиграть с Ctrl+M, Ctrl+B и Ctrl+L для получения лучшего результата.